基本情報

構成銘柄

VIGの構成銘柄は米国を代表する企業が並びます。
S&P 米国ディビデンド・グロワーズ指数は時価増額加重平均型であり、
時価増額の高いものの保有比率が高くなっています。

ジョンソン&ジョンソン、P&G、コカコーラ、ペプシコは50年以上連続で増配しており、
”Dividend King(配当王)”と呼ばれる企業です。
オイルショックなどからあらゆる不況を撥ね除けて現在まで増配し続けていると考えると
王の名は伊達ではないと感じますね。

セクター比率

VOOと比較するとGAFAMのうちマイクロソフト以外が除外されている分、情報技術の割合が
想定的に低くなっています。一方、ヘルスケア、生活必需品の割合が若干上がっています。

また、2021からすると銘柄が入れ替わっており、セクター比率もかなり変わっています。
新陳代謝が良いとも言えますが、他銘柄との調整を目的としている場合は注意が必要です。

分配金の推移

過去の増配率は平均で5%程です。
長期に渡り増配傾向を維持できており、コンセプトと合致した運用と言えそうです。

直近の値動き

金融引き締めの影響もあり、2022年の株価は苦戦を強いられています。
6月中旬頃から反発に転じており、今後順調に株価が上がっていくのか推移を見極めたい所。

他銘柄との比較

青：VIG
赤：VOO

VOOと比較すると株価の挙動はほぼ同じであり、GAFA、Teslaが含まれていない分、
株価上昇が相対的に低くなっていると考えられます。

相性の良いETF

意外にも相性の良いETFはSPYDかもしれません。
VIGでほとんど含まれていないエネルギーセクターを補完しているのが特徴的ですね。

※左：SPYDに多く含まれるセクター、右：VIGに多く含まれるセクターです。

また、保有株式の重複に関しては驚きの2%でした。
これはそれぞれのETFのコンセプトが真逆であり、VIGでは除外している成熟銘柄を
SPYDが含んでいる為であると考えられます。
従って、VIG、SPYDを両方持つ事により、分散、互いに足りないものを補い合う効果が期待できます。

まとめ

• VIGは10年以上増配する方針を採っている企業に手軽に分散投資できる点が魅力。
• 他の高配当銘柄比較すると配当利回りは低く、株価の伸びはVOO程ではない。
• 2006年設定と歴史が長く、リーマンショックも乗り越えている。
• 成長性/利回りを補完し合うSPYDとの組み合わせも一考の余地あり。

VIGは連続増配に重点を置けるかどうかが判断のポイントになるかと思います。
自身の投資方針と照らし合わせて合致しているようであれば、購入を検討ください。

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基本情報

セクター比率

金融・不動産で約3割を占めており、景気に影響を受けやすいのは注意が必要。

構成銘柄

約1%～1.8で各銘柄にほぼ均等に投資されている点が特徴です。

配当金の推移

2022年は比較的調子が良いものの、全体的な配当金の推移としては横ばいです。
より長期的に増配していく事を求めるならば、VIG、VYM、HDVなどが候補と考えられます。

設定来からの値動き

設定来から現在までの株価の推移。7年で30ドルから40ドルと約1.3倍に
直近での下落はコロナショック時。

他銘柄との比較

青：SPYD
赤：VOO
緑：HDV

コロナショック時の下落は50%弱と景気には敏感に反応しているように見受けられます。
投資の際はコロナ前/コロナショック時/直近での値動きを総合的に踏まえて判断したい所。

まとめ

• S&P500構成銘柄のうち、配当利回り上位80銘柄に手軽に分散投資できる点が魅力
• 配当利回りは3～5%と他の高配当ETFと比較しても高め
• 値上がり益よりも配当益を重視する人におすすめ
• 景気敏感な面があり、ポートフォリオにどこまで組み込むかは考える必要あり。
• 小額で投資しやすく、SBI/楽天証券では買い付け手数料無料な点もポイント
• マネックス証券でも2022年9月1日（木）（現地約定分）より買い付け手数料全額キャッシュバックの対象になる予定のようです。

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基本情報

セクター比率

ヘルスケア、エネルギー、生活必需品で約6割を占める景気に影響を受けにくい構成

構成銘柄

エクソンモービル、ジョンソン＆ジョンソン、コカコーラなど日本人でも知っているメーカーが並ぶ。

配当金の推移

過去の増配率は平均6%程で推移しています。

10年チャート

直近10年の株価推移。コロナショックでは4割ほど下落があるものの、全体を通しては堅調な伸び。

年初来からの値動き

青：HDV
赤：VOO

原油高を背景にエネルギーセクターが価格を牽引していたものの、
6月段階で価格が落ち着き株価は下がる方向に。
年初来パフォーマンスではVOOが大きく下げる中、ほぼ横ばいで推移しており
2022年はその安定性を示した形に。

まとめ

財務健全性を加味、かつ景気に影響を受けにくいセクター比率となっており、安定性が魅力。
資産が増えてパフォーマンスよりも安定性に目が向くようになった際に、検討の余地があるかもしれません。
2022年9月1日（木）（現地約定分）より買い付け手数料全額キャッシュバックの対象になる予定との事で、購入する場合はマネックス証券がお得です。

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発生するタイミング

• 外貨を円(もしくは他の外貨)に替えた場合
• 配当金を使用して再投資した場合

いずれも取得したタイミングの基準価格から差益が発生している場合は為替差益 = 雑所得となります。

急激にな円安が進む今、円転を考えている人もいるかも知れませんが、いくら差益が出ているのか把握しておく必要があります。

また、ドルを貯めておいて再投資した際も為替を意識しづらく、注意が必要です。

申告の基準は？

• 年収2000万円以上の人
• 年収2000万円未満で年間20万円を超える場合
  →所得税として申告が必要。

上記に該当しない場合でも住民税に関しては申告する必要あり。

どうやって対策すれば良いか

• 配当金が入金された日に円に替えてしまう。
• 配当金が入金された日に外貨建てMMFを購入する。

楽天証券では買い注文の際に”米ドル建てMMF(GS)を含める”にチェックを入れると、
外貨預金のように使用する事ができます。

差益がどのぐらいあるか不安になったら

よほど過去に遡るもので無ければ、配当金の入金、再投資、及び売却(円転)いずれにおいても報告書があるはずですので、落ち着いて計算してみましょう。
下記に楽天証券の取引報告書にて記載例を示します。

• 外貨決済を探す為、決済区分を確認する。
• 為替レート、及び最終金額を確定し、円換算する。
• 入金を配当案内書、出金を取引報告書等で確認し、差額を確認する。

まとめ

• 外貨の配当金は再投資に使用する、あるいは円(もしくは他の外貨)に替えた段階で課税対象
  となる場合があり、特に急激な円安の進んでいる現在の情勢では特に注意が必要です。
• しばらく使用する予定の無い外貨については、配当が入ったその日のうちに円に替えてしまう、もしくは、外貨建てMMFを購入しておくと安心。
• 楽天証券の場合はゴールドマンサックス(GS)のMMFを選択する事で購入時に、外貨預金のような使い方ができる。使用する場合は購入時に”外貨建てMMFを含む”をチェックする。
• もし差益を生じさせてしまったら過去の配当金、取引報告書を確認し、確定申告する。

とはいえ当日中に処理するというのは日中働いていれば中々難しいもので、
基本は取引結果も管理していく必要が出てくるかと思います。

細かい&分かりにくい内容でしたが、ポートフォリオだけでなく雑所得も管理して、
枕を高くして寝られるようにしたいものです。

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QYLD買う前に考えたい事5選

1. そもそも高配当株投資ではない
   言葉の定義としては高配当ETFなどで貰えるものは全て分配金と表現されますが、同一の表現から安定性のある高配当企業への投資が行われているかと初心者は錯覚してしまいがち。
   
   多くのサイトでも高配当ETFとしてひとくくりにされている為、勘違いの元となります。
   
   QYLDはNASDAQ100と連動する商品であり、投資先としてS&P500や全世界株、あるいはHDV等の購入を検討している人はリスクを許容できるか考えてから購入するようにしましょう。
   
2. システムが複雑
   QYLDはカバードコール戦略というNASDAQ100の値上がり益の一部を放棄する代わりに対価としてプレミアムを得る手法をとっています。
   
   NASDAQ100の値動きがほぼ横ばいのタイミングで真価を発揮するものの、
   そもそもNASDAQ100がそんな状態でコールオプションが売れるのかという
   ジレンマを持った商品である事は頭に入れておきたい所です。
   
   また、理解できていない商品を買わないという大原則を思い出したいですね。
   
3. 税金面で不利
   米国ETFの分配金にはまず米国国内での税金が10%かかり、続いて日本国での税金20.315%がかかる為、実際に受け取る額は額面に対し約7割になってしまいます。
   
   米国/日本どちらでも税金がかかる2重課税状態になっており、米国国内での税金分を取り戻す為には確定申告が必要です。
   
   この部分が投資信託などとの大きな違いであり、複利効果の面で不利になります。
   
   米国株が低成長に突入し、QYLDが大きなパフォーマンスを発揮する可能性はゼロではありません。しかしながら、今株に興味を持っている方は米国株が今後も成長していくだろうと考えている方が大半と考えます。
   そうであれば素直にNASDAQ100連動型の投資信託やQQQ等の商品を購入した方が自然と考えます。
   
   
4. 値下がり時のリスク
   QYLDは値上がり益を一部放棄している為、一度値下がりすると回復に時間を要します。
   長期投資で売らないという考えもありますが、売り時を見失ってジリ貧になる可能性もあります。
   
   高配当株に興味を持った理由が出口戦略(売るタイミング)を考える必要が無い事という方は
   QYLDが暴落した際の事も考えてみましょう。
   利益の出ている投資信託を取り崩す以上の遥かに難しい選択ではないでしょうか？
   最悪の場合、早期償還となる可能性についても視野に入れて購入を検討してみて下さい。
   
   また、資産が目減りする事を恐れて投資信託を売却できないのではないかと考えている方は
   定期取り崩しというシステムで自動化を検討してみるのも良いかもしれません。
   
   
5. 経費率が高い
   QYLDの経費率は0.60%と他のETFと比較すると経費が多くかかっています。
   経費率、税金面、リスクを勘案して納得のいく商品であるか購入前に再考したい所です。
   

まとめ

QYLDは複雑かつ相対的にリスクが高く、ポートフォリオの主力として据える銘柄ではないと考えています。私はどうしても月に最低限生活できるだけのインカムゲインが欲しかった為、投資資金の多くをQYLDに割いていますが、適正なポートフォリオとなるよう他の高配当ETFの購入にシフトしています。

これから株式投資を始める方は、銀行口座の開設を含めると本格的な投資の開始には3週間程度要しますので、王道であるS&P500連動型投資信託などを基準として本当にメリットがあるのかという観点でじっくり銘柄選びを進めていただければと思います。

また、銘柄選びも重要ですが、まずは投資に回す原資を貯めなければなりません。
資産形成の1歩目として正確な支出を把握する所から始めてみませんか？

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